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中国证券报记者统计发现，今年来，并购重组的过会率高达九成左右，显著高于IPO接近五成的过会率，这或是吸引部分企业借壳而不是IPO的原因之一。不过，放弃IPO选择借壳也有代价。当年IPO时估值153亿元的奥赛康药业，四年过去后估值不增反减，如今仅为80亿元，下滑近五成。对此，上海东洲资产评估公司人士解释，前后两次估值水平不可直接对比，产生差异是因为采取了不同的估值方式和体系。“IPO时估值遵循市场化定价原则，通过市场询价而得到的估值结果。而本次交易中置入资产的估值是根据评估机构结合公司目前的发展及未来业绩增长情况，在严格遵循谨慎性原则的基础下，通过收益法测算得出的估值结果。”

由此可见，超额换购ETF将会对市场产生多种不良影响，此次监管层出台了相关窗口指导以规范ETF换购行为是十分及时与必要的。从内容来看，指导要求基金成立时股东所换购的比例不能超过上市公司在该ETF所跟踪指数的权重，同时换购股东要遵守证监会对于减持的相关规定，可以说是对症下药。既保留了ETF换购的空间，也对于核心问题，即换购比例进行了限制。这样基金参与者依旧可以享受ETF换购的好处，同时也避免了过度换购所带来的不良后果。此外，换购股东要遵守证监会对于减持的相关规定，这也将对ETF换购变相减持行为形成法律的约束，很好地弥补了此前的监管漏洞。

因素三：地方政府融资平台再融资压力或下降。2016年下半年以来，中央持续规范地方政府融资行为，同时非标融资大幅萎缩，18年年中发改委对城投海外发债监管加强，总体而言城投融资受到制约。10月底101号文明确了地方政府相应项目合理的再融资需求。近期21世纪经济报道称江苏或将镇江作为地方政府隐性债务化解试点，其设想总体上是由国开行提供长期低息贷款以置换短期非标债务，此消息使镇江地区城投债收益率近期大幅下行，也带动城投板块整体情绪升温。镇江若作为债务化解试点，将进一步提高市场的风险偏好。

5月以来的第十次试射另据《华尔街日报》10日报道，崔善姬做出该表态几小时后，朝鲜试射了两枚不明飞行器。华盛顿一名高级官员称，美国注意到了有关此次试射的报道，将继续关注局势发展并与地区盟友合作。韩国联合参谋本部（联参）10日表示，韩军于当天上午6时53分许和7时12分许捕捉到朝鲜在平安南道价川市一带向东发射两枚近程飞行器的情况，最大飞行距离约为330公里。

《上海市小微型客车分时租赁管理实施细则》已经2018年2月1日市交通委第1次主任办公会议审议通过，并将自2018年7月15日起施行。以下为《上海市小微型客车分时租赁管理实施细则》原文第一条（目的与依据）为规范本市小微型客车分时租赁（以下简称“分时租赁”）经营行为，维护消费者和经营者的合法权益，促进交通运输节能减排，缓解交通拥堵，鼓励模式创新和结构调整，根据《上海市出租汽车管理条例》、《交通运输部、住房城乡建设部关于促进小微型客车租赁健康发展的指导意见》和《市政府办公厅转发市交通委、市经济信息化委制订的〈关于本市促进新能源汽车分时租赁业发展的指导意见〉的通知》等法规政策，结合本市实际，制定本实施细则。

也许是那天我情绪上来了，也许是受到了那段时间流行的“狼性文化”的影响，我要求团队必须达成目标。并且，为了增强团队的动力，我承诺了一笔数额不菲的奖金。结果你猜怎么样？团队果然达成了30%的增长目标。但同时，也带来了另外一个后果：产品数据在接下来的几个月里显著下滑。