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第二层，是由存款类金融机构来完成的，通过信用创造出来的货币称为“广义货币”。在这一过程中，可以把存款类机构（主要指商业银行）视作是“出水管道”，通过“加工再创造”的水（广义货币）视作投向实体经济的流动性。拥有基础货币以后，商业银行可以进行信用创造，通过贷款的形式将现金释放给社会各部门和居民，持有货币者再将现金存回银行，形成存款，而这一过程中创造出来的货币便是广义货币。

“小型基金公司暂时来看，去年也多为盈利，但是有增速放缓的趋向，隐约可透视出，在存量博弈的市况下，依然面临生存窘境。”业内人士称。国金基金成立于2011年11月，已有近7年时间。从业绩上看，去年该公司虽然不算出挑但也并不落后，旗下所有主动权益类与固定收益类产品均取得了正收益，不过，从资产规模上看，仍不到30亿元。有业内人士推测，国金基金在营收还算稳定的情况下净利润大幅亏损，应该是支出较多，但不知道具体原因。

目前三个到期的子公司还是相对独立，软件企业的重要资产之一是人，核心是保证团队的稳定性，同时对业务、研发协作方面建立一些新的机制，我们成立了跨子公司的一个统一的研发机构做研发协同，总体上说，子公司保持在总体框架下独立经营，继续保持积极性。海康威视

在紧锣密鼓的筹备过程中，科创板目前已经进入引弓待发的阶段。5月31日，上交所新增受理华夏天信智能物联股份有限公司的科创板上市申请。至此，科创板受理企业数量增加至113家。其中，94家处于“已问询”状态，4家处于“中止”状态。科创板即将迎来第一批“上会”企业。5月27日，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，宣布将于6月5日下午1时召开第1次上市委审议会议，审议微芯生物、安集科技、天准科技3家企业的发行上市申请。紧接着，第2次上市委审核会议将于6月11日下午1时召开，审议福光股份、华兴源创、睿创微纳的发行上市申请。

3.2 从价的角度解读三大疑问（1）引导债券利率下行一定要下调政策利率吗？——理解政策利率和债券利率的倒挂通常来说，政策利率的上升或下降会逐渐传导至债券利率，呈现同向变动，但市场也会看到政策利率和债券利率的倒挂，例如前期3.3%的1年期MLF和3.1%的10年国债利率。为什么政策利率并不是长端债券利率的底部，而会进一步出现倒挂呢？我们认为关键是在于银行负债端的构成并不取决于某一项货币工具的利率。在上文我们提到银行获取基础货币存在多种方式，而每一种方式投放基础货币的总量和价格均不相同。所以说，即使公开市场操作利率没有下降，但央行通过降准的方式释放了流动性和降低了中长期负债成本，使得债券利率下行。因此，政策利率不一定是长端债券利率的底部，只要实际负债成本下行，债券利率则会下行。

从国家副总理层面，到一行两会高层对股市集体维稳，这在史上罕见！上周的最后一个交易日，10月19日，央行、银保监会和证监会罕见同时向市场喊话。而就在4小时之后，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤也回应了当前经济金融热点问题，涉及当前经济形势、股市、民企、就业、国进民退等争议问题，信息量巨大，这是金融监管最高层首次就股市等当前热点问题给出的回应。