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多个关键均值主承销商需要计算剔除最高报价部分后所有和各类网下投资者有效报价的中位数和加权平均数。其中，“所有和各类”包括公募产品、社保基金、养老金……等每一类，全部A类，A类与B类的加总，以及所有网下投资者。发行定价需要根据各项中位数和加权平均数制定，并重点参照剔除最高报价部分后公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等配售对象剩余报价中位数和加权平均数的孰低值，审慎合理确定发行价格（或者发行价格区间中值）。发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的20%。

和好未来比较来看，从市盈率来看，好未来市盈率只有60.7倍，远远低于东方在线。考虑到新东方在线业绩的不稳定性，本文采取市销率来看公司估值是否高估。好未来前三季度实现营收18.36亿美元，最新财报给予下一期营收增长指引为6.775亿美元至6.856亿美元之间，也就是说好未来营收大概为25亿美元。以此推算公司市销率为8.2倍。新东方在线方面，公司2017年、2018年营收增长率分别为33.5%、45.8%，而2019财年公司前三季度营收同比增45.4%，在不考虑其他条件的情况下，按照45%的增长率计算，公司2019财年实现营收9.4亿，按公司目前88亿元（人民币）市值估算，公司市销率为9.4倍，估值仍然高于好未来。

乐视网回复称，乐融云联成立于2018年9月4日，受上市公司实际控制，成立至今未开展任何业务，也不存在办公场所、服务设备。目前上市公司体系委派孙彬先生出任乐融云联经理，孙彬先生目前未在乐视云担任职务，故乐融云联与乐视云不存在场所、设备、人员共用情形。

在张森辞任首席财务官后，该公司副总裁潘智勇将负责张森在集团的职务。据公告，潘智勇于2017年加入雅居乐，主要负责该集团财务管理、投资业务、法律事务、人力资源与行政管理等事务。在加入该集团之前，潘智勇曾于中国农业银行广东省分行担任多个职务，包括市场开发部、机构业务处及对公业务管理部总经理、行长助理、副行长，分管财务会计、国际业务、对公业务、投资银行与资产管理等业务；其还曾担任中国农业银行肇庆市分行行长。

中性预测首批挂牌约25家公司左右，首发募集资金约273.58亿元。在第一批上市之后，科创板上市节奏将有所放缓，预计到年底上市约50家，第一年（到明年6月）科创板IPO家数约90家，募集资金约800亿元。■机构参与科创板IPO有哪几种方式？机构参与科创板IPO主要有战略配售、网下配售和网上配售三种方式，其中战略配售受数量和资质限制，参与性不强；而网下配售在新制度下可获得更高的配售比例，将成为主流打新方式。银行理财需要借道公募参与网下配售打新。网上配售的比例则被大幅压缩。

分行业来看，剔除业绩负值之后科创板发行市盈率在大部分行业都要高于已上市A股的估值水平，体现出科创属性。然而，如果我们将大量亏损的A股也纳入统计，却会发现多数行业的A股估值比科创板更高。【注1】：科创板发行市盈率由招股说明书计算而来，算法详见本文6.3章节。不代表最终IPO时的首发市盈率，两者之前可能存在较大差异。